Recomandat brokeri Forex
Cel mai bun Forex servicii pentru copierea meserii:
CopyFX
Share4you
Cel mai bun Forex cashback servicii:
Cashback Forex
Premium De Tranzacționare
FxCash

Piața valutară

Du-te la navigare Du-te la căutare
Piețele financiare
CD-uri de volum remarcabil.png
Stocuri și depozitare de piață
Instrumente financiare derivate
Piața valutară
piața de capital
Pe piața monetară
Fond de investiții Mutual (PIF)
Piața de prețioase (bancar) metale
Piata imobiliara
Piața de asigurări

Piața valutară (Piata Forex) este un sistem de stabil economice organizatorice și relațiilor care apar atunci când se efectuează tranzacții pentru cumpărarea sau vânzarea de externe moneda, documentele de plată în valută străină, precum și operațiunile de circulație de capital de externe investitorii [1] [2].

În piața valutară, interesele investitorilor, vânzătorii și cumpărătorii de valori monetare sunt coordonate. Economiștii occidentali caracterizează piața valutară dintr-o organizatorice și tehnice punct de vedere ca un agregat de rețea de mijloacele moderne de comunicare conectarea naționale și străine băncile și de brokeraj firme [3].

Operațiunile pe piața valutară pentru scopuri pot fi de tranzacționare, speculative, acoperire și reglementarea (intervențiile valutare de băncile centrale).

Ilustrare a ideii de conversie perechi valutare

Povestea  

Premise pentru formarea pieței de schimb valutar  

Operațiuni de schimb valutar a existat în lumea antică și în Evul Mediu. Cu toate acestea, moderne, piețele valutare au apărut în Al 19-lea. Principalele premise care au contribuit la formarea pieței valutare în sensul modern au fost următoarele [2]:

Naționale de dezvoltare a piețelor valutare și interacțiunea lor formează o singură monedă mondială de piață, în care cele mai importante valute au început să circule liber în centrele financiare ale lumii.

Dezvoltarea operațiunilor de pe piața valutară  

Din punct de vedere istoric, două metode principale de plată au fost distinse în circulație internațională: contur și remitențe, care au fost utilizate la nivel internațional în circulație înainte de Primul Război Mondial și parțial (într-o măsură mai mică) între Prima și a A doua Războaie Mondiale [2].

Termenul de "contur" este asociat cu utilizarea unui proiect de lege de schimb - proiecte. Atunci când plata prin această metodă , creditorul probleme de un proiect de lege de schimb pentru debitorul în valută (de exemplu, un creditor în Londra prezintă un debitor în Chicago cu o cerere de plată a unei datoria în de dolari) și o vinde pe piața valutară la banca cumpărătorului rata. Astfel, atunci când contur, creditorul acționează ca un activ de partid, el vinde un proiect de lege în valută ale debitorului în piața valutară.

Când remisivă, debitorul acționează ca o persoană activă: el cumpără moneda creditorului în piața valutară, la cursul de la vânzător.

În primii ani după al doilea Război Mondial până la sfârșitul anilor 1950, când restricții de schimb valutar au fost în loc, la fața locului (cu livrare imediata de valută) și" înainte "înainte de tranzacții dominat în țările industrializate .

Începând cu anii 1970, futures și opțiuni tranzacțiile în valută a început să se dezvolte. Acest tip de tranzacții a oferit noi oportunități pentru toți participanții la piața valutară, atât pentru moneda speculatorii și pentru hedgerii, care este, pentru a proteja împotriva riscurile valutare și de a primi speculative profiturile. Băncile au început să facă operațiuni de schimb valutar în combinație cu rata dobânzii swap-uri.

Moderne de piata forex  

Pe 15 August, 1971, NOI Președintele Richard Nixon a anunțat decizia de a elimine convertibilitatea liberă a dolarul în aur (abandonat standardul de aur),, astfel, în mod unilateral refuză să pună în aplicare Acordurile de la Bretton Woods (în conformitate cu care dolarul a fost susținută de aur, si toate celelalte monede de un dolar).

În decembrie 1971, Acordul Smithsonian s-a ajuns în Washington, în conformitate cu care, în loc de 1% fluctuațiile în rata de schimb față de dolarul american, fluctuațiile de 4,5% (cu 9% pentru non-dolar perechi valutare) a început să fie permis [4]. Acest lucru a distrus curs de schimb stabil de sistem și a fost evenimentul culminant în criza post-război Bretton Woods sistemul monetar. Acesta a fost înlocuit de Sistemul valutar Jamaican, ale cărei principii au fost stabilite în luna Martie 1971 pe insula Jamaica cu participarea a 20 cele mai dezvoltate state din afara blocului comunist. Esența modificărilor care au avut loc a fost redus la un perdant politica referitoare la preț de aur. Dacă mai devreme, ratele de schimb au fost stabile datorită standardul de aur, apoi, după o astfel de decizii, plutitoare rata de aur a dus la inevitabile fluctuațiile ratelor de schimb între valute. Acest lucru a dat naștere la un domeniu relativ nou de activitate - moneda de tranzacționare [5], atunci când rata de schimb a început să nu depind doar de echivalentul în aur a monedei, dar, de asemenea, de pe piata de aprovizionare / cererea pentru aceasta.

O serie de probleme a apărut rapid, și în 1975, Președintele Francez Valéry Giscard d ' Estaing și Cancelarul German Helmut Schmidt (amândoi foști miniștri de finanțe) a sugerat că șefii de lider alte state Occidentale aduna într-un îngust informale cerc pentru față-în-față de comunicare. Prima G7 summit-ul (apoi doar șase participanți), a avut loc la Rambouillet, cu participarea a Statele UNITE ale americii, Germania, Marea Britanie, Franța, Italia și Japonia (Canada s-a alăturat clubului în 1976 din 1998 până în 2014 Rusia a fost un membru al clubului). Una dintre principalele teme de discuție a fost transformarea structurală a sistemului monetar internațional.

Pe Ianuarie 8, 1976, la o reuniune a miniștrilor de FMI țările membre în Kingston (Jamaica) un nou acord a fost adoptat cu privire la structura sistemului monetar internațional, care au forma unor amendamente la carta FMI. Sistemul înlocuit de la Bretton Woods sistemul monetar. Multe țări au abandonat, de fapt, cuier a monedei naționale față de dolar sau aur. Cu toate acestea, abia în 1978 că FMI a permis în mod oficial un astfel de refuz [4]. Din acel moment, în mod liber plutitoare ratele au devenit principala metodă de schimb valutar.

În noul sistem monetar, principiul de determinare a puterii de cumpărare a banilor pe baza valorii lor de aur echivalent (Standardul De Aur) a fost abandonat în cele din urmă. Banii din țările participante la acord încetat să mai aibă un oficial conținut de aur, în schimb a început să aibă loc pe liber pe piața valutară (Engleză  piața de schimb valutar, forex) la prețuri libere.

Formarea rată variabilă de sistem a condus la trei rezultate semnificative:

  1. Importatorii, exportatorii și structuri bancare care le deservesc au fost forțați să devină regulate participanții la piața valutară, deoarece modificările în ratele de schimb pot afecta rezultatele financiare ale muncii lor, atât pozitiv cât și negativ.
  2. Băncile centrale are posibilitatea de a influența moneda națională prețurile și influența situația economică în țară prin metode de piață, și nu doar de cele administrative.
  3. Ratele de cele mai lichid monedele naționale sunt formate pe baza pieței a căuta un punct de echilibru între cererea actuală și oferta disponibilă și o schimbare a cererii și ofertei de pe piață determină o schimbare în rata de schimb într-o direcție sau alta.

Caracteristicile moderne piețele valutare mondiale  

Lumea modernă piețele valutare sunt caracterizate prin următoarele caracteristici principale [2].

  1. Natura internațională a piețelor valutare bazate pe globalizarea de relații economice mondiale, utilizarea pe scară largă a mijloacelor electronice de comunicare pentru tranzacții și așezări.
  2. Continuu, non-stop natura tranzacțiilor timpul zilei alternativ în toate părțile lumii.
  3. Natura unificată a operațiunilor de schimb valutar.
  4. Utilizarea operațiunilor de pe piața valutară în scopul protecției împotriva schimb valutar și a riscului de credit prin acoperire.
  5. O cotă mare de speculative și arbitrajul tranzacțiile, care sunt de multe ori mai mare decât tranzacțiile valutare asociate cu tranzacțiile comerciale. Numărul de speculatorii valută a crescut dramatic și include nu numai băncile și grupuri financiare și industriale, Ctn, dar, de asemenea, mulți alți participanți, inclusiv persoane fizice și juridice entități.
  6. Volatilitatea ratele de schimb, care nu întotdeauna depinde fundamental de factori economici.

Moderne piața valutară îndeplinește următoarele funcții [2]:

  1. Asigurarea actualitatea de plăți internaționale.
  2. Crearea de oportunități pentru protecția împotriva valutar și riscul de credit.
  3. Asigurarea interconectării din lume, valutare, de credit și piețele financiare.
  4. Crearea de oportunități pentru diversificarea din rezervele valutare ale de stat, banci, întreprinderile.
  5. Reglementarea pieței de ratele de schimb, bazat pe interacțiunea dintre cerere și furnizarea de monede.
  6. Posibilitatea de punere în aplicare politica monetară ca parte a statului politica economică. Posibilitatea de punere în aplicare acțiuni coordonate din state diferite în scopul de a atinge obiectivele de politica macroeconomică în cadrul acordurilor interstatale.
  7. Oferirea de oportunități pentru schimb valutar participanții de pe piață pentru a primi profituri speculative prin operațiuni de arbitraj.

Moneda instrumente ale pieței  

În moderne de schimb valutar piață, următoarele tipuri de tranzacții pot fi distinse.

Tranzacțiile valutare cu livrare imediată ("spot")  

La fața locului tranzacții sunt tranzacții pentru cumpărarea și vânzarea de valută pe termeni de livrare imediată de către contraparte băncile nu mai târziu de a doua zi lucrătoare de la data tranzacției, în care vânzarea / cumpărarea rata este fixă.

Tranzacțiile valutare cu livrare imediata sunt cel mai mobil element al o poziția valutară și implică o anumită risc. Cu ajutorul "la fața locului" operațiune, băncile satisface nevoile de clienții lor în valută prin transferul de capital, inclusiv "la cald" de bani, de la o monedă la alta, și să efectueze arbitraj și operațiuni speculative.

Tranzacțiile cu valută străină  

Forward tranzacțiile includ forward, futures și opțiunea de tranzacții, precum și operațiuni de swap valutar.

Operațiunile la termen  

Înainte tranzacțiile includ moneda tranzacții de cumpărare și vânzare, la care prețul (de cumpărare și de vânzare rata ) este determinat la momentul tranzacției, și oferta de valută, care este, de îndeplinirea obligațiilor de către părți, este prevăzută în viitor.

Operațiunile la termen sunt realizate în baza unor contracte, termeni care (cumpărare/vânzare volumul, termenul și locul de îndeplinire a obligațiilor) sunt individuale si nu standard.

Futures oferte  

Futures tranzacțiile includ contracte standard de vânzare și cumpărare de valute tranzacționate pe bursa de valori. Astfel de tranzacții sunt făcute în termeni de schimb, se dezvoltă și care sunt obligatorii pentru toată lumea care face tranzacții cu contracte futures. Futures standard scadențe. Cele mai frecvente este de trei luni de contracte futures.

Cele mai importante schimburile de tranzacționare contracte futures sunt Chicago Mercantile Exchange (CME), la New York Mercantile Exchange (NYMEX), Londra (LIFFE), Singapore (SGX), Eurex(Paris , MATIF). Din aprilie 1998, la Chicago Mercantile Exchange (CME), cu suport tehnologic de MICEX , rubla contracte futures (valoare nominală de 500 de mii de ruble, pe o perioadă de șase luni) a început să fie încheiate pentru prima dată. Rata de schimb a rublei fata de dolar, care este format pe MICEX, este folosit pentru a evalua pozițiile de tranzacționare ale participanților la compensează reciproc. Fizic, ruble nu sunt exportate. Cel care prezice cursul de schimb corect câștigă. Contracte Futures de tranzacționare se realizează prino casă de compensare, care este un vânzător pentru fiecare cumpărător și un cumpărător pentru fiecare vânzător [2].

Opțiuni Forex  

O opțiune (de la Latină  optio, optionis - alegerea) este un instrument financiar derivat o acord în care cumpărătorul unei opțiuni dobândește chiar, dar nu obligația, pentru a cumpăra sau vinde o anumită cantitate de valută în viitor, la un preț fix (prețul de exercitare). Cumpărătorul unei opțiuni, la plata primei pe opțiunea vânzătorului, care este, în esență, prețul de opțiune, dobândește dreptul de a cumpăra (call afacere - opțiune call) sau vinde (put afacere - pune opțiune) în orice zi, dacă este un American opțiune; sau la o anumită dată o dată pe lună, dacă esteOpțiunea europeană).

Moneda de contracte de opțiuni sunt tranzacționate de către: cel mai mare din lume Chicago Board Options Exchange, Opțiunile Europene de Schimb în Amsterdam - AI (European Options Exchange), Austria Optiunile pe contracte Futures Exchange din Viena - OSTOV (Oesterreichische Terminboerse) [2] Opțiuni.

Swap-uri valutare  

Un swap valutar (Engleză  swap - schimb, de schimb) este o tranzacție care combină de vânzare-cumpărare a două monede în termenii de livrare imediată cu un simultană contra-tranzacție pentru o anumită perioadă, cu aceleași monede. Fiecare parte este atât un vânzător și un cumpărător de o anumită cantitate de valută. Un swap valutar nu este un standard de contract de schimb.

Pentru operațiuni de swap, de tranzacție în numerar se efectuează la rata spot, care, în contra tranzacției (urgent) este ajustat ținând cont premium sau reducere în funcție de dinamica cursului de schimb. În același timp, clientul economisește pe margine - diferența dintre ratele de vânzător și cumpărător pentru o tranzacție în numerar. Operațiuni de Swap sunt convenabile pentru bănci: ele nu creează o poziție deschisă (cumpărare este reglementat de vânzare), se asigura temporar valuta necesară, fără riscul asociat cu o schimbare în rata de schimb.

Cifra de afaceri de zi cu zi  

Volumul tranzacțiilor de pe piața valutară, miliarde de dolari SUA

Se crede că cifra de afaceri zilnică în piața forex a fost [6]:

  • în 1977, $5 miliarde de euro.
  • în 1987, 600 de miliarde de dolari.
  • la sfârșitul anului 1992, 1 trilion de dolari.
  • în 1997 - 1,2 trilioane $
  • în anul 2000, 1,5 trilioane$.
  • În perioada 2005-2006, volumul zilnic cifra de afaceri pe piața VALUTARĂ au fluctuat, potrivit diverselor estimări, de la 2 la 4.5 trilioane de dolari.
  • în 2010 - 4 miliarde de dolari [7].
  • în 2013 - de 5,3 miliarde de dolari [8].
  • în 2016 - cu 5,1 miliarde de dolari [9].
  • în 2019 - 6.6 miliarde de dolari [10].

Până în 2020, creșterea în continuare a intraday cifra de afaceri pe piața valutară ar putea ajunge la 10 miliarde de dolari [11].

Banca Reglementelor Internaționale periodic se efectuează un studiu la scară largă a pieței forex fiecare trei ani, începând cu anul 1989. Raportul final conține informații despre cifra de afaceri de piață, structura și dinamica. Cel mai recent raport a fost lansat în septembrie 2019 și este disponibil pe site-ul oficial [12].

Cu toate acestea, nu există date exacte, deoarece acesta este un over-the-counter de piață, și nu există nici o cerință obligatorie pentru înregistrare și publicare a datelor de tranzacție. O parte din acest volum este prevăzută de marja de tranzacționare, în condițiile în care este permis să încheie contracte pentru sume care depășesc în mod semnificativ capitalul real de participant la tranzacție. Indiferent de natura și scopul tranzacțiilor, un mare cifra de afaceri de zi cu zi este o garanție de înaltă lichiditate de această piață.[ sursa nu a specificat 1110 zile ].

Schimb valutar participanții de pe piață  

Participanții la piața valutară sunt: băncile centrale, băncile comerciale, firme, schimburi valutare, moneda brokeri și, indirect, alte agenții economici.

Băncile centrale  

Băncile centrale - funcția lor este de a gestiona guvernul rezervele valutare și pentru a asigura stabilitatea cursului de schimb. Pentru a pune în aplicare aceste sarcini, atât directe, cât intervențiile valutare și influență indirectă poate fi efectuată prin regulamentul de nivelul de rata de refinanțare, cerințe de rezervă, etc.

Băncile comerciale  

Băncile comerciale - ei efectuează cea mai mare parte de schimb valutar tranzacțiile. Alți participanți pe piață dețin conturi în bănci și să efectueze conversie și depozit-operațiunile de creditare este necesar pentru scopurile lor prin ele. Băncile se concentrează necesarul total de mărfuri și piețele bursiere în casă de schimb valutar, precum și în atragerea / plasarea de fonduri. În plus, pentru a satisface cererile clienților, băncile pot efectua operațiuni pe propria lor cheltuiala lor. În cele din urmă, monedă internațională de schimb de piață ( forex) este o piață a tranzacțiilor interbancare.

Cea mai mare influență este exercitată de mare băncile internaționale, a cărui volumul zilnic de tranzacții ajunge la miliarde de dolari. Volumul de unul interbancară contract cu real de livrare de valută pe cea de-a doua zi de afaceri (piata spot) este de obicei de aproximativ 5 milioane de euro Dolari SUA sau echivalentul lor. Costul de conversie de plată este de la 60 la 300 de dolari. În plus, trebuie să suporte costurile de până la 6 mii de dolari pe lună pentru interbancară informații și terminalul de tranzacționare. Din cauza acestor condiții, Forex nu efectuează conversii de cantități mici. Pentru a face acest lucru, este mai ieftin să apeleze la intermediari financiari (o bancă sau un schimb valutar broker).), care va converti pentru un anumit procent din valoarea tranzactiei. Cu un număr mare de clienți și multidirecționale ordine, o situație de interne compensare periodic apare, atunci când intermediarul nu are nevoie să contactați un al treilea-petrecere de contrapartidă (nu este nevoie de a efectua un real conversie prin Forex). Dar intermediari mereu primesc comisioane de la clienti. Datorită faptului că nu toate comenzile client ajunge la Forex, intermediarii pot oferi clienților comisioane, care sunt semnificativ mai mic decât costul direct al operațiunilor Valutare. În același timp, dacă intermediarii sunt eliminate, cost de conversie pentru clientul final va crește în mod inevitabil.

Schimburile valutare  

Schimburile valutare - într-un număr de țări la nivel național există schimburi valutare, ale cărui funcții includ schimbul de valute pentru persoane juridice și formarea de o rata de schimb de piață. Statul, de obicei, în mod activ regleaza nivelul cursului de schimb, profitând de compactitate locale pe piața de schimb.

Moneda brokeri  

Moneda brokerii - funcția lor este de a aduce împreună cumpărător și vânzător de valută străină și punerea în aplicare între ele de o conversie sau de împrumut și de depozit de funcționare. Pentru mediere, firme de brokeraj percepe o de brokeraj comision ca un procent din valoarea tranzacției. Dar valoarea acestei comisii este de multe ori mai puțin decât diferența dintre banca dobânzii de împrumut și rata de depozit bancar. Băncile pot efectua, de asemenea, această funcție. În acest caz, ei nu emite un împrumut și să nu suporte riscurile aferente.

Firme  

Firme angajate în operațiuni de comerț exterior - totalul cererilor de importatori o formă stabilă a cererii de valută străină, și de la exportatorii - aprovizionarea, inclusiv în formă de depozite în valută (temporar gratuit soldurile în conturile în valută străină). Ca o regulă, firmele nu au acces direct la piața valutară și desfășurarea de conversie și a operațiunilor de depozit prin intermediul băncilor comerciale.

Alte entități juridice  

Internaționale societățile de investiții, de pensii și fondurile speculative, companiile de asigurări - sarcina lor principală este de diversificat asset portfolio management, care se realizează prin plasarea de fonduri în valori mobiliare de guvernele și corporațiile din diferite țări. La dealer argou, ele sunt pur și simplu numit fonduri (Engleză  fonduri). Acest tip poate fi, de asemenea, atribuite la mare corporațiile transnaționale care desfășoară activități de producție străină investiții: crearea de filiale, joint ventures, etc.

Persoane fizice  

Persoane fizice - cetățeni să efectueze o gamă largă de operațiuni, fiecare dintre care este mic, dar în total se pot forma suplimentare semnificative a cererii sau ofertei: plata pentru străini turism; transferurile de bani de salarii, pensii, taxe; cumpărare/vânzare de valută în numerar ca un magazin de valoare; speculative tranzacțiile de schimb valutar.

Regulamentul de tranzacționare speculative  

Forex se bazează pe principiul de gratuit de conversie valutară, care presupune absența intervenția guvernului în încheierea tranzacțiilor de schimb valutar (nu există nici un oficial de schimb, nu există restricții cu privire la direcția, prețurile și volumele de tranzacții), precum și pe garantarea libertății de astfel de operațiuni. În același timp, regulile și restricțiile privind furnizarea de servicii de intermediere sunt de obicei stabilite, care reglementează, în primul rând, relația dintre client (comerciant) și intermediar (broker) [13].

Marea Britanie  

În Marea BRITANIE, de reglementare funcții în piețele financiare sunt efectuate de Autoritatea Serviciilor financiare (FSA) [ 14]. 

Statele UNITE ale americii  

În NOI, autoritatea de reglementare a pieței valutare este guvernul" Commodity Futures Trading Comisiei " [15]. În plus, o mulțime de lucru pe dezvoltarea de reguli de tranzacționare, condiții pentru furnizarea de servicii de brokeraj și de soluționare a conflictelor este efectuată de către non-guvernamentale National Futures Association (RNP) .  Această organizație, de asemenea, colectează și analizează speciale de raportare care brokerii - membrii asociației sunt obligați să le furnizeze. Este nu numai în ROMÂNIA, că RNP cerințele sunt de luat în seamă, la fel de American comercianți privați și fonduri se abtine de la deschiderea conturilor cu o companie care nu le respectă [16].

RNP regulile și reglementările sunt mai stricte decât ASF. Uneori, ei nu atât de mult ajuta și proteja ca limita de comerciant. Una dintre cele mai recente exemple este cerința de a închide tranzacțiile client, fără a eșua potrivit FIFO regula (primul intrat, primul ieșit) [17].

Începând Cu Luna Iulie 15, 2011, limitări de Dodd -Frank Wall Street Reformă și Legea privind Protecția Consumatorilor au fost în vigoare, în conformitate cu care NOI cetățenii (persoane fizice și juridice) sunt interzise de la over-the-counter tranzacții cu instrumente financiare [18].  

Ucraina  

Controlul asupra desfășurarea operațiunilor de schimb valutar se efectuează de obicei de către Banca națională a Ucrainei. Cu toate acestea, legislația din aceste țări nu oferă gratuit nelimitat operațiuni de conversie. Ucraina din luna Mai 2015 nu au avut nici măcar un temei juridic pentru tranzacționarea în marjă. Datorită particularităților de valută și a legislației fiscale, atât rusă și ucraineană centre care se ocupă, de obicei, nu au dreptul legal de a presta servicii financiare. De cele mai multe ori, acestea funcționează pe baza licenței pentru activități de pariuri. Cele mai mari centre de dealing au înmatriculare străine. În același timp, ei nu au reprezentanțe sau "reprezentanți" sunt al treilea-petrecere de consultanți care nu au înregistrare oficială, în numele acestei companii. Reprezentant Local birouri nu sunt niciodată la răspundere juridică pentru client litigii cu societatea-mamă.[ sursa nu a specificat 1110 zile ].

Aproape nimeni nu este jenat că dumneavoastră profesionale de intermediere va fi din punct de vedere situat în off-shore regulamentul zona, sau, de exemplu, că toate litigiile vor fi soluționate de către clienții nu mai aproape decât în Londra Curtea de Arbitraj. Și ca o garanție a siguranței clientului depozit de atacuri frauduloase va fi o licență de la Agenția Federală pentru Cultură Fizică, Sport și Turism pentru că - atenție! – organizarea și întreținerea de tombole și unitățile de jocuri de noroc. În general, aproape libertate deplină domnește în piața rusă în accesul la Forex.

Puteți auzi de multe ori obiecții că în Occident, pur forex birouri nu sunt supuse direct reglementarea de stat. Spune, piața este special, gratuit, în esența sa, over-the-counter. De tranzacționare pe care se efectuează prin telefon și Internet. Fiecare dealer-ul companiei, în fapt, este propria piață pentru clienții săi. În general, nu există nici o reală de cumpărare și vânzare de valută aici, astfel încât nu există aproape nimic care să reglementeze. Aceasta este o jocuri de noroc-economice joc, nu pentru marginalizate, dar pentru intelectuali.

Liberalii mint. Piața valutară în sine pe o scară globală este, într-adevăr, nu pot să regulament. Dar relația dintre un broker și un client în țările decente este foarte bun. Operațiunile financiare sunt în mod clar separate de afaceri de jocuri de noroc [19]

Pe August 3, 2012, Banca națională a Ucrainei adoptat Decretul Nr 327, în conformitate cu care numai băncile au dreptul de a presta servicii de arbitraj tranzacții cu valute și metale bancare pe termenii de tranzacționare în marjă [20], precum și să efectueze astfel de operațiuni pentru propriile lor scopuri. Rezoluția conține o interdicție directă la astfel de operațiuni pentru non-bancare (persoane juridice și a întreprinzătorilor individuali). Activitățile organizațiilor înregistrate în afara de Ucraina nu sunt reglementate de această rezoluție. Pe 3 Martie 2015, un proiect de lege [21] reglementează activitățile de forex dealeri pe teritoriul Ucrainei a fost înregistrat în Parlament de Ucraina, sub numărul 2290. [22]

Rusia  

Moneda de tranzacționare în Rusia este tot mai multe și mai organizat forme. Una dintre primele în direcția elaborării unor norme și protejarea drepturilor de comercianți a fost Comisia pentru Reglementarea Relațiilor dintre Participanții la Piața Financiară (KROUFR), cu sediul în 2003. [23] Deciziile KROUFR sunt obligatorii numai pentru organizațiile care fac parte din ea, iar pentru restul sunt consultative. Pe Februarie 5, 2009, tranzacționare în valută futures a început pe RTS bursa de valori [24].

Piața forex nu este o activitatea participanților profesioniști la piața valorilor mobiliare. Federal Piețelor Financiare Servicii de Rusia (scrisoarea Nr. 09-VM-02/16341 din iulie 16, 2009) a declarat în mod clar că activitățile de participanți pe piața valutară nu se aplică pentru activitățile participanților profesioniști la piața valorilor mobiliare și nu sunt reglementate fie specificate de Legea Federală sau acte juridice ale FFMS de Rusia. Statele scrisoare:

Relațiile legate de activitățile de pe piața valutară, inclusiv activități pentru strângerea de fonduri pentru operațiunile de pe piața valutară, care nu sunt reglementate prin acte normative de reglementare Federale a Piețelor Financiare Servicii de Rusia, licențe emise de Federal a Piețelor Financiare Servicii de Rusia nu oferă dreptul de a efectua aceste tipuri de activități.

În Martie 2012, Ministerul de Finanțe al Federației ruse a avut loc prima discuție cu privire la posibilitatea de a reglementa piața forex relevante companii rusești. Ca urmare, reprezentanții Ministerului de Finanțe nu a făcut declarații. În timpul discuției, participanții nu au ajuns la un consens cu privire la principiile și mecanismele de reglementare a acestei piețe [25].

Incertitudinile Legislative au permis crearea de companii imita brokeri Forex. De multe ori astfel de companii oferă să investească fonduri prin transferul de bani de la companie sau selectate de comercianți, cu promisiunea de a plasa fonduri de pe piața Forex, dar, de fapt acest lucru nu se face. După un timp, societatea dispare. În 2012, 11 astfel de întreprinderi au fost identificate în Rusia, și același număr în 2013; în 4 luni ale anului 2014, 6 astfel de companii au fost identificate [26].

Pe decembrie 9, 2014, Duma de stat a Federației ruse adoptat în a doua lectură un proiect de lege privind reglementarea activității dealerii de pe piața valutară [27]. Legea "cu Privire la Piața valorilor Mobiliare" a fost completată cu articolul "Activități de Forex Dealer". O astfel de activitate este încheierea, în numele său propriu și pe propria cheltuială, de contractele la neorganizat licitații cu persoane care nu sunt antreprenori individuali. Obligații în temeiul acestor contracte depinde de modificarea cursului de schimb dintre valute față de o altă monedă (prețul unei perechi valutare).

Textul contractului între forex dealer și fizice. persoana trebuie să fie înregistrată cu SRO (Auto-Reglementare Organizație de Dealeri Forex). Creanțele care decurg dintr-un astfel de acord sunt supuse la o protecție jurisdicțională. Un dealer forex are dreptul de a efectua activitățile sale doar după aderarea la SRO. SRO formează un fond de compensare pentru plățile în caz de neîndeplinirea sau îndeplinirea necorespunzătoare a obligațiilor de către membrii asociației. Taxa de intrare la acest fond în sumă de 2 milioane de ruble. forex dealeri produce odată cu aderarea la SRO. Forex dealer de fonduri proprii trebuie să fie de cel puțin 100 de milioane de ruble[ sursa nu a specificat 1110 zile ].

Modificările care reglementează piața valutară din Rusia au intrat în vigoare în 2 etape: de la 1 octombrie, 2015 și începând cu 1 ianuarie 2016. Începând de la 1 octombrie, noi companii nu va fi capabil să-și înceapă activitatea pe piața forex, și acele companii care operează deja trebuie să obțină licențele corespunzătoare. Companiile care nu au licente de la 1 ianuarie 2016 nu va fi capabil să funcționeze pe teritoriul Federației ruse. [28] [29] [30]

La începutul anului 2016, nu o singură companie care furnizează valută servicii de tranzactionare pe piata forex respectate cerințele legii. Până în prezent, doar o singură companie a reușit să obțină o licență de la o Bancă din Rusia, și mai multe mai multe au depus aplicații relevante. Cu toate acestea, o licență nu este singura condiție care vă permite să lucreze pe Forex. În plus, companiile trebuie să se alăture o organizație de autoreglementare (SRO). O contradicție a apărut, deoarece autoritatea de reglementare necesare pentru a adera la SRO de la 1 ianuarie, iar legea definește procedura de acreditare a Oar în Banca din Rusia a început să funcționeze doar din ianuarie 11. În acest sens, mulți jucători de pe piață, în scopul de a nu încălca cerințele legislației ruse, au fost obligați să acționeze prin intermediul companiilor offshore [31].

Revocarea licențelor  

Pe 27 decembrie 2018, Banca Centrală a Rusiei a decis să anuleze licențele celor mai mari cinci rusă dealeri forex: Forex Club, Reparatii Comerciale, Trustforex, Alpari Forex și Teletrade Grup. Principalul motiv invocat a fost faptul că dealeri forex utilizate licențele lor de publicitate agresivă. Cetățenii care au fost prinși de acest anunț, ca o regulă, a plecat cu un acord încheiat cu un rus licențiat forex dealer, dar cu una dintre companiile străine care operează sub o marcă similară [32].

Caracteristici de impozitare  

Activitățile rusă organizațiilor furnizoare de-a face servicii în întregime sunt supuse rusă impozitare. Un centru care se ocupă (sau o bancă) plătește impozit pe venit, și un birou de pariuri plătește o taxă de gambling (Moscova - 100 salarii minime pe lună de la fiecare casa de pariuri are birou de numerar). Venituri din servicii suplimentare (de formare, consultații, cursuri, etc.) este, de asemenea, supuse impozitului pe venit și TVA. O companie străină plătește impozit pe veniturile din servicii furnizate pe teritoriul Federației ruse doar dacă sunt furnizate printr-o reprezentanță permanentă a întreprinderii. În caz contrar, compania nu are rusă impozite [33].

Venitul de clienti de-a face centre este supusă impozitării în impozitul pe venitul personal rata de 13%. Dacă brokerul este o organizație rus, atunci obligația de a calcula, retine de la client și să plătească suma impozitului este mutat la umeri de broker, care acționează ca un agent fiscal pentru clientul său. În caz contrar, clientul este obligat să calculeze în mod independent, să declare și să plătească impozitul pe venitul personal[ sursa nu a specificat 1110 zile ].

Până de curând, rusă legislației fiscale a avut o serie de deficiențe, în special, pentru tranzacțiile cu instrumente financiare derivate pentru materii prime, mărfuri, valute și alte active, profitabile (pozitiv) tranzacțiile nu au fost adăugate la neprofitabile (negativ), iar taxa a fost calculată exclusiv de la pozitiv tranzacții. Cu toate acestea, în practică, în numele bunului simț, brokeri calculat impozitul pe venitul personal, luând în considerare negative tranzacții [34].

Deoarece 2010, amendamente la Codul fiscal al Federației ruse au intrat în vigoare [35]. Acum baza de impozitare pentru instrumente financiare ale tranzacțiilor forward se calculează cu compensare (pozitive și negative rezultate sunt rezumate), pierderile sunt reportate pentru perioada următoare. Cu toate acestea, instrumentele de pe piața Forex nu fac parte din instrumentele de tranzacțiile futures pentru scopuri fiscale, de compensare a pierderilor este imposibil [36].

Malaezia  

În februarie 2012, Malaezia Naționale Fatwa Consiliul a decis că tranzacționare pe piața valutară (forex) este interzisă pentru Musulmani. Decât Președintele Consiliului Sri Abdul Shukur Husin a declarat[ sursa nu a specificat 1093 zile ]:

Un studiu realizat de comitetul a constatat că o astfel de tranzacționare implică speculații valută, ceea ce este contrar legii Islamice.

Pentru acest motiv, naționale fatwa consiliul a decis că este haram pentru Musulmani de a se angaja în astfel de tranzacționare.

Interdicția se aplică în primul rând la persoane fizice. Băncile și schimbătoare de specialitate va continua să lucreze fără restricții [37].

Riscurile  

  • Utilizarea efectului de levier duce nu numai la o creștere a profitabilității operațiunilor, dar, de asemenea, la un proporțională multiple crește riscul de pierderi [38].
  • Fluctuațiile în ratele de schimb sunt în același timp influențată de un număr foarte mare de contradictorii și multidirecționale factori care sunt dificil de prezis, dar care pot avea un impact semnificativ asupra rezultatelor de tranzacționare speculative, mai ales atunci când se utilizează o mare efectul de levier [38].
  • Brokerul poate manipula prețurile, care va diferi de la surse independente de citate.

În 2007, la US Commodity Futures Trading commission (CFTC), autoritatea de reglementare din SUA pe piața valutară, a remarcat o creștere a fraudelor în sectorul non-bancar în valută industria de tranzacționare. Mai mult decât atât, principalul obiect de fraudă este un comerciant privat. În Rusia, nivelul de fraudă este mult mai mare [38].

  • Un punct problematic poate fi mecanismul pentru procesarea comenzilor, pentru tranzactii la prețurile prestabilite (pentru prelucrare), care nu garantează obligatorie executarea unui ordin.
  • Atunci când un broker merge în stare de faliment, clientilor sai cele mai multe ori nu pot primi fonduri din conturile de tranzactionare.

Uneori frauduloase acțiunile de centre care se ocupă sunt urmăriți penal. În Statele Unite, instanțele echivala cu frauda "promisiunea unor profituri constante, non-divulgarea de informații cu privire la riscurile pentru comercianți, misiune de non-existente de titluri și autorizații" și să caute de închidere de încălcarea companii, de despăgubire, compensație [39]. Chiar și în offshore zone, din cauza "o amenințare pentru securitatea națională a republicii și de protecție a reputației sale ca un centru de servicii financiare", unii brokeri fără scrupule au permisele suspendate [40].

De cele mai multe ori, schemele frauduloase sunt de găsit în domeniul de administrare fiduciară a fondurile de pe piața forex. Codul Civil al Federației ruse în Art. 1013 nu permite managementul încrederii exclusiv din fonduri monetare. Din cauza lipsei de informații fiabile și reglementarea legislativă, devine posibil pentru a manipula cu ușurință bani încredințate de management [41]. Astăzi, multe platforme de tranzacționare au instrumente speciale pentru a oferi proprietarului de capital, cu posibilitatea de externe de control permanent asupra statului de cont, care este în administrare fiduciară de comerciant, ceea ce reduce posibilitatea de acțiunile frauduloase, dar nu reduce problemele juridice în situații litigioase.

Forex bucatarii  

Bucătărie - în de brokeraj jargon, denumirea de interne compensare când comenzile clienților pentru tranzacțiile sunt îndeplinite din cauza pentru a contracara ordinele altor clienți din aceeași broker sau de către broker în sine. Acest lucru vă permite pentru a crește viteza și a reduce costul operațiunilor. Interne de compensare a devenit larg răspândită nu numai în over-the-counter segmente ale stoc și piețele valutare, dar este, de asemenea, utilizate pe scară largă în localitățile folosind carduri de plastic.[ sursa nu a specificat 1110 zile ].

Dacă brokerul nu dispune de un contor de ordine și externe operațiunea este efectuată, broker independent acționează ca opusă în tranzacție și un conflict de interese întrebarea - profitul clientului se transformă într-o pierdere pentru broker, și pierderea clientului se transformă într-broker de profit. Singura garanție a absenței unui astfel de conflict de interese este derularea tuturor contractelor, prin schimb, ceea ce duce la o creștere a costurilor de regie[ sursa nu a specificat 1110 zile ].

"Bucătărie" este interzisă legal într-un număr de țări: acesta poate fi considerat frauda [42] [43] și va fi pedepsită penal [44]. Dar o astfel de răspundere se aplică la acele active care sunt tranzactionate pe bursele de valori. O serie de experți consideră [45] că legislative interdicții pe mai multe forme de interne de compensare, introdus la începutul secolului al 20-lea, sunt depășite și ar trebui să fie eliminate.

Forex este prin natura sa un over-the-counter de piață, cu puțin sau nici un guvern regulament. Unii brokeri forex de lucru cu utilizarea pe scară largă de interne de compensare (în funcție de "bucătărie" schema) [46] [47]. Nu există nici o cerință de a publica rapoarte privind tranzacțiile forex, care nu permite fiabile de monitorizare externă. Din acest motiv, nu există nici o modalitate de a dovedi sau infirma gradul de utilizare de interne de compensare de către brokeri forex.

Critica  

Exchange trading expert Alexander Elder consideră că există sincer brokeri de pe piața forex, dar ele sunt extrem de puține [48]. D. V. Timofeev, lector la Perm ramură de Școala Superioară de Economie , consideră că forex de retail nu are nici o piață sau prestații sociale, este un joc de noroc, un scump loterie, are multe în comun cu un cazinou, și este mai ușor să-l închidă decât să încerce să reglementeze [49].

a se vedea, de asemenea,  

Note  

  1. Brian Butler, Brian Johnson, Graham Sidwell et al. Piața valutară // Finanțe. Dicționar. A 2-a ed. - M.: "INFRA-M", Editura "Ves Mir" . — 2000.
  2. Jump back:1 2 3 4 5 6 7 Krasavina L. N. și altele. Piețele valutare și tranzacțiile cu valută//Internaționale monetare și de credit și relațiile financiare. - A 3-a ed. -M.: Finanțe și statistică, 2005. - 576 p. ISBN 5-279-02117-2..
  3. Knyazeva E. G., Mokeeva N. N., Rodicheva V. B., Zaborovsky. VE Piața valutară internațională și valută de-a face. - Yekaterinburg: Ural University Press, 2014. - P. 88. - 120 p. ISBN 978-5-7996-1228-3.
  4. Jump back:1 2 Corneliu Luca. De tranzacționare în piețele valutare globale = Tranzacționare în Valută pe Piețele Globale. - Al 2-lea. -M.:Alpina Cărți De Afaceri, 2005. - S. 41-43. — 716 p. -2000 de exemplare.  -ISBN 5-9614-0206-1.
  5. Corneliu Luca. De tranzacționare în piețele valutare globale = Tranzacționare în Valută pe Piețele Globale. - Al 2-lea. - M.: Alpina Cărți De Afaceri, 2005. - S. 31. - 716 p. - 2000 de exemplare.  - ISBN 5-9614-0206-1.
  6. Corneliu Luca. De tranzacționare în piețele valutare globale = Tranzacționare în Valută pe Piețele Globale. - Al 2-lea. - M.: Alpina Cărți De Afaceri, 2005. - S. 21-23. — 716 p. - 2000 de exemplare.  - ISBN 5-9614-0206-1.
  7. Anchalee Worrachate. Tranzactionare Moneda la nivel mondial Va Crește de la 10 Trilioane de dolari pe Zi până în 2020, UBS Spune Bloomberg  ( 26 octombrie 2010). Accesat La Data De 2 Ianuarie 2015.
  8. Departamentul monetar și Economic. Banca Reglementelor Internaționale  (Română) BIS (septembrie 2013).
  9. Trienale Banca Centrală Sondaj: schimb valutar cifra de afaceri în aprilie 2016  (11 decembrie 2016). Accesat La 20 Septembrie 2019.
  10. Schimb valutar cifra de afaceri în aprilie 2019  (Română) (16 septembrie 2019). Accesat La: 20 Septembrie 2019.
  11. Abdullaev A. Sh., Saadueva M. M. Conceptul, esența și funcționare a pieței forex // Aprobare. - Mahacikala, 2016. - S. 35-38.
  12. ↑ Trienale Central Banca Sondaj de schimb valutar și piețele instrumentelor derivate EXTRABURSIERE în 2019 - Forex activitate ca de Septembrie 2019
  13. Forex pentru incepatori - Kulikov A. A. - ghid de Studiu. institutiones.com. Data de acces: 22 septembrie 2019.
  14. A. Abramov Marea Britanie: o reformă radicală a organismelor de reglementare a pieței financiare (inaccesibile link). Depositarium. www.nsd.ru (octombrie 1999). Accesat La 22 Septembrie 2019. Arhivate accesat la 22 septembrie 2019. 
  15. Kaitukova M. V. Starea actuală a lumii de piață pentru instrumente financiare pe termen // Gramota Editura. - Tambov, 2008. - No. 3. - S. 86-90. ISSN 1993-5552. Arhivate de original, pe 24 noiembrie 2019.
  16. Alan Roth, Alexander Zaharov, Iakov Mirkin Richard Bernard, Petru Barenboim, Brooksley Bourne. Fundamentele publice de pe piața financiară. - M.: Juridic casă "Justitsinform", 2002.
  17. RNP. Anuntul oficial a modificărilor la REGULA 2-43 cu privire la prelucrarea de ordine în piața FOREX. Aprilie 13, 2009  (Română)
  18. Dyuryagin Andrei Vladimirovici. Valoarea legii Dodd-Frank pentru îmbunătățirea transparenței sistemului financiar // Rus De Externe, Buletin Economic. - 2012. - Problema. 12. ISSN 2072-8042.
  19. Forex din Rusia, Revista "D`" Nr. 10 (13) Octombrie 2, 2006
  20. Elena Gubar. Piața valutară a primit un arbitru Copie de arhivă din octombrie 31, 2013 la Wayback Machine BNU va controla operațiunile de arbitraj // Ziarul "Kommersant Ucraina", Nr. 134 (1624), 05.09.2012
  21. Proiectul de lege al Ucrainei Nr. 2290 din data 03.03.2015, Privind activitatea de dealeri forex în Ucraina. search.ligazakon.ua. Data de acces: 27 aprilie 2020.
  22. Legea pe Forex în Ucraina 2015. "Guler Alb" (10 martie 2015).
  23. Comisia cu privire la reglementarea relațiilor dintre participanții de pe piețele financiare
  24. Forex in RTS
  25. Ministerul de Finanțe al Federației ruse a discutat regulamentul cu participanții de pe piață forex // RIA Novosti pe 27 Martie, 2012
  26. Banca Centrală s-a plâns cu privire la creșterea Forex escrocii // Izvestiya May 30, 2014
  27. Piața Valutară din Rusia a devenit oficial reglementate. "Guler Alb" (Decembrie 26, 2014). Accesat La: 28 Mai 2015.
  28. Forex: bine ati venit la Rusia. expert.ru. Accesat La: 28 Octombrie 2015.
  29. Legea federală din decembrie 29, 2014 460 N-FZ (astfel cum a fost modificat la data de 13 iulie, 2015) "cu Privire la modificarea Unor Acte Legislative ale Federației ruse" / Consultant. www.consultant.ru Accesat La: 28 Octombrie 2015.
  30. Forex va îmbunătăți imaginea. vestifinance.ru Accesat La: 28 Octombrie 2015.
  31. Brokeri Forex găsit o modalitate de a continua să lucreze în Rusia
  32. Banca Centrală a explicat decizia de a revoca licențele dintre cele mai mari dealeri forex VEDERE, 27 decembrie 2018
  33. Piata FOREX: Probleme Juridice și Soluții Practice Arhivate 20 februarie 2019 la Wayback Machine, roche-duffay.ru
  34. Noul standard de tranzactionare Forex în Rusia Arhivate 23 decembrie 2012, la Wayback Machine, kroufr.ru
  35. Legea federală a Federației ruse din 25 noiembrie 2009 N 281-FZ "cu Privire la Amendamentele la Părțile Unu și Doi din Codul Fiscal al Federației ruse și a Unor Acte Legislative ale Federației ruse"
  36. Scrisoarea Ministerului de Finanțe al Rusiei din decembrie 11, 2012 N 03-04-05 / 4-1383 (inaccesibile link). Accesat La 7 Octombrie 2019. Arhivate accesat la 10 aprilie 2014. 
  37. bigness.ru Cum Islamiștii displacut Forex
  38. Jump back:1 2 3 Nekrasov Yu. V. Nu poți face bani din Forex. Revista "Tehnologii Bancare", Nr 05-2007, p. 54. Samizdat revista (Mai 23, 2013). Accesat La: 28 Mai 2015.
  39. Ruleta numit FOREX, "Oglinda de Săptămână", Nr. 6 (635) februarie 17, 2007
  40. Oleg Petrovsky, BroCo Investiții a rămas fără licențe // RBC de zi cu zi 12/24/2010
  41. Încrederea pe care izbucni Copie de arhivă februarie 9, 2014 la Wayback Machine, aferizm.ru
  42. Cal. Corp. COD § 29100: California Code - Secțiunea 29100. Accesat La 20 Februarie 2013. Arhivate accesat la 27 februarie, 2013.
  43. RCW 9.47.090: Menținerea bucket shop - Penalty. Accesat La 20 Februarie 2013. Arhivate accesat la 27 februarie, 2013.
  44. Cal. Corp. COD § 29102: California Code - Secțiunea 29102. Accesat La 28 Februarie 2013. Arhivate accesat la 12 Martie 2013.
  45. Găleată Magazine - Sumner Legea (link-ul indisponibil). Accesat La 28 Februarie 2013. Arhivate accesat la 12 Martie 2013. 
  46. Mai Buni Brokeri Forex, Forex Broker De Clienți, Broker Forex, Forex Justiție (link-ul nu este disponibil). Accesat La 28 Februarie 2013. Arhivate accesat la 12 Martie 2013. 
  47. ↑ Forex joc : o înșelătorie sau o modalitate de a obține bogat // KP.RU. Accesat La 2 Aprilie 2013. Arhivate accesat la 3 aprilie 2013.
  48. Serg212121. Vârstnicul pe Forex DCs (9 octombrie 2010). Data de acces: 23 aprilie 2019.
  49. D. V. Timofeev RETAIL FOREX: INUTIL ȘI COSTISITOR DE LOTERIE. Universitate De Cercetare Școala superioară de Economie. Permian.

Literatura  

  • Piskulov D. Yu. Teoria și practica de valută de-a face.
  • Marca Galant, Brian Dolan. Forex pentru începători = Monedă de Tranzacționare Pentru Dummies. - M.: "Dialectica", 2008. - 336 p. - ISBN 978-5-8459-1695-2.
  • Yakimkin, VN Piața Forex este drumul spre succes. M.: Svetoch L, 1999.